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2023-11-08 11:09這里的置信水平，到底是指回測的置信水平還是指計算VAR的置信水平呢？哪一個是已經(jīng)確定好為95%的呢？
還有就是麻煩能再講解一下哪一種的置信水平不能太高的原因么？
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1個回答
黃石助教
2023-11-08 16:11
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同學(xué)你好。這里指的是VaR值本身的置信水平。我們想要提升檢驗的勢，需要做的是降低二類錯誤發(fā)生的概率。能夠達(dá)成這個效果的有兩種，一是降低time horizon、提升樣本容量，使得無論哪種錯誤發(fā)生的概率都降低；二則是VaR的置信水平不能太高。這里的原因比較復(fù)雜，授課老師課上講的是一種簡易記憶思路，考試的話這么記就足夠了。嚴(yán)謹(jǐn)?shù)乃悸啡缦拢?br/>
VaR的置信水平越高（i.e., 99%），Backtesting test的結(jié)果越不靠譜，因為檢驗的勢（Power）很低。換言之，回測檢驗不拒絕錯誤模型的概率會隨著VaR的置信水平的上升而上升。這個我們舉課上表格中的例子來看（還是99% VaR），假設(shè)說T = 252 days，那么non-rejection region是N < 7。這意味著即使我回測的樣本中一個exception都沒有，我也不會拒絕VaR模型正確的原假設(shè)。而事實上，如果一個exception都沒有發(fā)生，那么其實意味著我們的VaR模型有可能高估了風(fēng)險（VaR值偏高）、模型有誤。但回測檢驗在高VaR值置信水平下無法無法分辨到底是1. 模型有誤，高估風(fēng)險，還是2. 模型無誤，因為高置信水平的VaR值本身就對應(yīng)著百年難遇的那種風(fēng)險事件，是很難出現(xiàn)exception的。最終，回測檢驗只能給出一個不拒絕原假設(shè)的結(jié)論，因此犯二類錯誤的概率提升、檢驗的勢下降。
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