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2023-11-08 12:41第四題pay fix 為什么不是an annual interest rate of 5%, paid semi-annually.
所屬：CFA Level II > Derivatives 視頻位置 相關試題
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1個回答
Evian, CFA助教
2023-11-10 10:23
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ヾ(?°?°?)??你好同學，
題目直接給了PV，不用自己再求未來現(xiàn)金流折現(xiàn)之后的PV
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投資更加優(yōu)秀的自己?? ~如果滿意答疑可【采納】，仍有疑問可【追問】，您的聲音是我們前進的源動力，祝您生活與學習愉快!~
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我在做題的時候就想著oh payfix = 0.05/2， receive float = -0.023。。這個思路哪里有問題呢？（單從這個做法來看，不管PV給沒給的情況下）
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追答
你這樣求的目的是找固定端的PV和浮動端的PV
固定端的PV，由于題目沒有告訴我們未來有幾期現(xiàn)金流，所以你無法進行未來現(xiàn)金流折現(xiàn)求和
浮動端的PV是減少了2.3%，而不是現(xiàn)金流對應2.3%
所以我們發(fā)現(xiàn)你這個做法無法完成 -
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但我覺得我的做法和derivative百題第五個case第六問很像呀。The fixed rate is 3.2%
annually. Zulu has a return of –3.6% for the first quarter. -
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收fix 就是0.032/4，支equity就是-(-0.036)
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百題第五個case的第六問，問的是“The cash flow”，它是某個時間點對應的凈額現(xiàn)金流
而你提問的這個題目問的是“The fair value (in BHD) of the equity swap”，它是考慮了未來所有現(xiàn)金流的（對應題目給的現(xiàn)值），不能僅僅考慮3.2%/4這一筆現(xiàn)金流 -
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謝謝老師
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