歡同學(xué)
2023-11-08 16:56這個(gè)B怎么理解??？既然dispersion是由客戶(hù)跟投資經(jīng)理重視度不同產(chǎn)生的，那怎么可能跟TE成比例呢？TE是某個(gè)客戶(hù)的組合跟基準(zhǔn)的（誰(shuí)是基準(zhǔn)？行業(yè)平均？）的？還是我基金經(jīng)理所有組合跟基準(zhǔn)的TE？
D也是，基準(zhǔn)買(mǎi)什么的交易費(fèi)用跟基金經(jīng)理應(yīng)該一樣??？不會(huì)有差別定價(jià)，那怎么就能因?yàn)檫@個(gè)原因存在dispersion呢
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1個(gè)回答
蘇學(xué)科助教
2023-11-08 20:39
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同學(xué)你好，應(yīng)該是從基金經(jīng)理的角度出發(fā)進(jìn)行調(diào)整的，b中說(shuō)到了over time，也就是一段時(shí)間內(nèi)，會(huì)通過(guò)調(diào)整把極差調(diào)整到趨向于te，極差是不可能消除的，因?yàn)榇嬖诮灰壮杀具@一類(lèi)的原因，不可能讓投資組合中各個(gè)資產(chǎn)的收益率都相同，因?yàn)榛ㄙM(fèi)的成本太大了，也沒(méi)有這個(gè)必要
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追問(wèn)
dispersion為什么跟TE成一定比例關(guān)系??？
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追答
同學(xué)你好，這道題是協(xié)會(huì)出的一道題，出的不是很好。但是嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膩?lái)說(shuō)，他們不是等比例的關(guān)系，而是存在一種正相關(guān)關(guān)系
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追問(wèn)
每天理解，dispersion是同一個(gè)基金經(jīng)理不同客戶(hù)的收益之間差，跟TE有什么關(guān)系呢？
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追答
dispersion是組合當(dāng)中最大的收益和最小收益的差，這里的tracking error是RP和rb的差，RP是不是可以表示為，W1X 1+w2X2+w3X3，Rb默認(rèn)就是常數(shù)，你假定X1是最大值X3是最小值，這里他dispersion是不是就是X1-X3，這兩個(gè)式子可以，互相表達(dá)為另一個(gè)表達(dá)式的正向關(guān)系
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