Ava
2023-11-08 16:59記得前面有一道提目說過BSM model不適合美式期權(quán)，因為二叉樹不能無限細(xì)分。BSM model和二叉樹區(qū)別是什么，為什么這兒又行了。只在第一期和第二期可行權(quán)，中間時候都不能行權(quán)，是約定的假設(shè)？
所屬：CFA Level II > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Evian, CFA助教
2023-11-10 11:48
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
BSM不可以對美式期權(quán)進(jìn)行定價，因為BSM無法分析美式期權(quán)提前行權(quán)的情況。
BSM模型只適用于歐式期權(quán)的定價，如下截圖，BSM是利用一個公式定價的，無法直接應(yīng)用于美式期權(quán)的定價。
美式期權(quán)具有提前行權(quán)的靈活性，因此其定價較為復(fù)雜，需要使用其他方法，如數(shù)值方法或樹模型等進(jìn)行定價。
二叉樹模型它可以對美式期權(quán)進(jìn)行定價，因為每個節(jié)點的美式期權(quán)都可能行權(quán)or不行權(quán)，美式期權(quán)的提前行權(quán)分析過程可以在二叉樹上體現(xiàn)出來。
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