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2023-11-08 22:43楊老師,在Merton模型的計(jì)算考量題中,請教當(dāng)題意明確提出計(jì)算physical PD或者Physical DD的情況下,這時(shí)候用求Equtiy價(jià)格=V*N(d1)-PV(K)*N(d2),K的折現(xiàn)用無風(fēng)險(xiǎn)收益率還是用資產(chǎn)收益率μ?謝謝解答
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2023-11-09 20:11
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同學(xué)你好,
計(jì)算physical PD或者Physical DD的時(shí)候,可以直接通過d2計(jì)算,不涉及到equity的計(jì)算,如果說的是從equity和volatility of equity估計(jì)asset value和asset volatility再估算PD的話一般使用的是市場數(shù)據(jù)來進(jìn)行估計(jì),而不是模型數(shù)據(jù)。采用模型來估計(jì)equity value一般估計(jì)的是風(fēng)險(xiǎn)中性價(jià)值,所以采用無風(fēng)險(xiǎn)收益率。
希望能解答你的疑惑,加油!
