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2023-11-08 22:43楊老師,在Merton模型的計算考量題中,請教當題意明確提出計算physical PD或者Physical DD的情況下,這時候用求Equtiy價格=V*N(d1)-PV(K)*N(d2),K的折現用無風險收益率還是用資產收益率μ?謝謝解答
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1個回答
楊玲琪助教
2023-11-09 20:11
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同學你好,
計算physical PD或者Physical DD的時候,可以直接通過d2計算,不涉及到equity的計算,如果說的是從equity和volatility of equity估計asset value和asset volatility再估算PD的話一般使用的是市場數據來進行估計,而不是模型數據。采用模型來估計equity value一般估計的是風險中性價值,所以采用無風險收益率。
希望能解答你的疑惑,加油!
