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2023-11-09 08:15可以詳細解釋下這道題么？看不懂答案
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
黃石助教
2023-11-09 10:38
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同學(xué)你好。這道題考查的就就是美式期權(quán)在二叉樹定價中如何考慮提前行權(quán)的問題。核心思路是：先通過二叉樹定價法得到當(dāng)前時點上美式期權(quán)的價值，再將其與當(dāng)前立即行權(quán)所得作比較，如果二叉樹價格更高，那么不提前行權(quán)、期權(quán)的價值 = 二叉樹定價的價格；如果當(dāng)前立即行權(quán)所得更高，那么就提前行權(quán)、期權(quán)的價值也就 = 行權(quán)所得。這道題中，首先根據(jù)二叉樹定價法得到期權(quán)當(dāng)前的價值 = (8*0.45 + 0*0.55)e^-0.03 = $3.49。當(dāng)前立即行權(quán)可得Max(K - S, 0) = Max(50 - 45, 0) = $5。$3.49 < $5，故此時應(yīng)立即行權(quán)，且期權(quán)當(dāng)前的價值就等于行權(quán)所得（$5）。
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