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2023-11-09 09:47這個(gè)怎么算
所屬:FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
黃石助教
2023-11-09 11:04
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同學(xué)你好。首先明確當(dāng)前的時(shí)點(diǎn):immediately before cash flow payments and receipts are exchanged at the end of year 3,因此,如果我們將EUR和USD兩部分現(xiàn)金流看作兩個(gè)債券的話(這里的頭寸 = 做多EUR債券,做空USD債券),它們各自的現(xiàn)金流是:
EUR債券:即刻之后收到50*3% = EUR 1.5m + 一年后收到50 + 50*3% = EUR 51.5m
USD債券:即刻之后收到60*2% = USD 1.2m + 一年后收到60 + 60*2% = USD 61.2m
使用債券定價(jià)的方法,可以得到swap value = value of bond (long) - value of bond (short)。EUR bond當(dāng)前的價(jià)值 = 1.5 + 51.5*e^-0.03 = EUR 51.478m;USD bond當(dāng)前的價(jià)值 = 1.2 + 61.2*e^-0.02 = USD 61.188m。在期初對(duì)幣種統(tǒng)一成USD,swap value = 51.478*1.044 - 61.188 = USD -7.445m。
