Ava
2023-11-09 14:29套利定價(jià)為什么不包含非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，多因素模型中殘差項(xiàng)為什么表示非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，一般殘差不是不能解釋的風(fēng)險(xiǎn)嗎
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1個(gè)回答
Essie助教
2023-11-11 17:05
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你好，因?yàn)闊o套利定價(jià)模型的假設(shè)就是市場(chǎng)上不存在套利機(jī)會(huì)，組合是充分分散化的，資產(chǎn)的預(yù)期回報(bào)率全部可以通過因子解釋，這些因子就是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。所以說模型中不存在非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
能夠被因子所解釋的風(fēng)險(xiǎn)就是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，不能被因子所解釋的風(fēng)險(xiǎn)就是非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)在模型中的體現(xiàn)就是殘差。
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