1個回答
黃石助教
2023-11-10 11:39
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同學你好。因為long put的delta < 0，而short與long又是零和游戲。首先對于long put來說，資產價格每上漲一單位，行權的可能性以及行權后所得payoff越低，期權的對于long方的價值越低，因此long put的delta < 0。而short方則是long方的對立面，long方賺錢short方就虧錢，long方虧錢short方就賺錢，是零和游戲。因此，如果long put的delta < 0，那么short put的delta > 0（期權對于long方的價值越來越低意味著long方虧損，那么short方賺錢，short put頭寸價值上升，delta > 0）。換個角度來看，資產價格每上漲一單位，多頭行權的可能性以及行權后的payoff越低，那么short put頭寸越值錢。
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