Ava
2023-11-09 20:20這里是假設(shè)X/Y/Z都是一塊錢一份?
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1個回答
Essie助教
2023-11-11 17:15
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你好,并不是假設(shè)每個資產(chǎn)組合都是1塊錢1份。
我們現(xiàn)在是通過做多1份X和一份Z,獲得和2份Y資產(chǎn)一樣的因子敏感性。它們的購入成本是不同的。
我們發(fā)現(xiàn)1X+1Z=2Y能夠使因子敏感性相同,那么等式左右兩邊的回報率就應(yīng)該也相同。但是1X+1Z的回報率是0.25,2Y的回報率是0.24,所以可以套利。
也可以理解為購買1X+1Z的成本更低,而2Y的價格更高。
