Emma
2023-11-09 21:42老師,百題fixed income 中case10,第B題,解析沒看懂,煩請用幫忙解答一下,謝謝
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Simon助教
2023-11-10 09:12
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同學(xué),上午好。這里是要hedge匯率風(fēng)險。如果不對沖,就是按照市場匯率來換匯(外幣換回本幣)。如果對沖,就是按照遠期合約來換匯。
如果不會沖,期末到期了,就按期末的spot 換匯,期末的spot 是 1.97 SCF=1 TRF。1外幣能換回1.97本幣。
如果對沖,就是簽一個forward,forward按照平價公式計算,F(xiàn)=1.018/1.04×2=1.958,1.958 SCF=1 TRF,如果按照forward,只能換回更少的本幣。
所以不對沖有更高的return。
