MR.K
2023-11-11 11:33老師，最后這個(gè)公式我不是很理解，等式左邊(1-4.6%)中，這個(gè)4.6%是債券1的半年違約概率， 等式右邊（1-6%），這個(gè)6%是第二個(gè)債券全年的違約概率，那么明明是兩個(gè)不同的債券，為什么可以通過(guò)這個(gè)式子計(jì)算后半年的違約概率，那是不是可以這樣理解，同一個(gè)公司發(fā)行100張債券，每張債券的違約概率都是一樣的？這題只所以給兩個(gè)債券僅僅是為了方便后面計(jì)算半年和一年的違約概率，計(jì)算結(jié)果本身兩張債券通用，也就是說(shuō)第二張債券的前半年違約概率也是4.6%，第一張債券的全年違約概率也是6%？
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2023-11-12 01:24
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同學(xué)你好，
這里實(shí)際上是一個(gè)應(yīng)用的問(wèn)題，在這個(gè)問(wèn)題中要分析的是發(fā)行人的違約問(wèn)題，但是手上只有兩個(gè)債券的信息，所以可以理解為是在假定兩個(gè)債券都能夠反應(yīng)發(fā)行人違約特征的情況下進(jìn)行的分析，也就是假定兩者得出的違約概率能夠反應(yīng)發(fā)行人不同期限的違約情況下，在這樣的假定下進(jìn)行的分析。這種情況在實(shí)踐中比較常見(jiàn)，在合理假設(shè)的基礎(chǔ)上分析問(wèn)題。
希望能解答你的疑惑，加油！
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