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2023-11-11 20:01Q3的答案中強(qiáng)調(diào)的out of money是什么含義，為什么要強(qiáng)調(diào)這個來著？
所屬：CFA Level III > Alternative Investments for Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
2個回答
開開助教
2023-11-13 15:42
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
out of Money是期權(quán)中的一個概念。對于call 來說，如果行權(quán)價X高于現(xiàn)價S，那么我們說這個call是OTM的。對于put來說，如果X低于S，那么這個put就是OTM的。因?yàn)镺TM的call和put相對來說行權(quán)的機(jī)會較小，所以他們的期權(quán)費(fèi)也是比較低的。
這題問哪個衍生品的頭寸能最好的解決IC關(guān)于涉及到AA和TT兩家公司的event-driven策略的擔(dān)憂。IC擔(dān)心的是收購不成功，那么這個event-driven策略就會產(chǎn)生較大的損失。event-driven策略為long TT和short AA，如果策略不成功，TT股價會下跌，而AA股價會上漲。因此，我們要對沖的是TT多頭和AA空頭的風(fēng)險，對沖TT多頭就要long put，構(gòu)成protective put，TT下跌風(fēng)險被對沖；對沖AA的空頭頭寸，就可以long call，這樣short S+long call就構(gòu)成了sythetic long put，AA上行風(fēng)險被對沖。選B
OTM option來實(shí)施期權(quán)策略的話會比較便宜。
如果答疑對你有幫助，【請采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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開開助教
2023-11-13 15:42該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
out of Money是期權(quán)中的一個概念。對于call 來說，如果行權(quán)價X高于現(xiàn)價S，那么我們說這個call是OTM的。對于put來說，如果X低于S，那么這個put就是OTM的。因?yàn)镺TM的call和put相對來說行權(quán)的機(jī)會較小，所以他們的期權(quán)費(fèi)也是比較低的。
這題問哪個衍生品的頭寸能最好的解決IC關(guān)于涉及到AA和TT兩家公司的event-driven策略的擔(dān)憂。IC擔(dān)心的是收購不成功，那么這個event-driven策略就會產(chǎn)生較大的損失。event-driven策略為long TT和short AA，如果策略不成功，TT股價會下跌，而AA股價會上漲。因此，我們要對沖的是TT多頭和AA空頭的風(fēng)險，對沖TT多頭就要long put，構(gòu)成protective put，TT下跌風(fēng)險被對沖；對沖AA的空頭頭寸，就可以long call，這樣short S+long call就構(gòu)成了sythetic long put，AA上行風(fēng)險被對沖。選B
OTM option來實(shí)施期權(quán)策略的話會比較便宜。
如果答疑對你有幫助，【請采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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