那同學(xué)
2023-11-11 21:52老師好，這道題是問這個公司前六個月的違約率與后六個月的違約率，所以前六個月違約就有三種情況（債券1違約、債券2違約，債券1和債券2同時違約）；后六個月違約就有債券1不違約、債券2前六個月不違約，后六個月違約。我看解題目中，直接用債券1的PD代表了公司的違約率，同時用債券1半年的違約率和債券2一年期違約率，算出后六個月的違約率，不太理解，還請老師再幫忙解釋下，謝謝。
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1個回答
楊玲琪助教
2023-11-13 12:18
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同學(xué)你好，
這道題問的是這個公司的違約情況，由于公司有對外發(fā)行的債券，所以可以根據(jù)公司對外發(fā)行的債券估計不同時期公司的違約概率。因此可以通過債券法來估計由公司債券價格體現(xiàn)出的公司的違約概率。因此這道題本質(zhì)是根據(jù)債券價格估計公司在前六個月的違約概率，以及一年內(nèi)的違約概率，來判斷前六個月后六個月市場對于公司違約的估計。
如果按照你說的分析債券1違約，債券2違約等這樣的情況其實相當(dāng)于在分析一個由這兩個債券構(gòu)成的資產(chǎn)組合的違約情況，與題干要求不符。
希望能解答你的疑惑，加油！
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