劉同學(xué)
2019-01-15 15:52老師,t0時間PUT組合的價值為什么和t1時間點一樣,股票的價格沒有變化嗎
所屬:CFA Level I 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Dean助教
2019-01-15 16:15
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同學(xué)你好,你問的是視頻里哪個時間點的內(nèi)容?或者有講義的頁面嘛?
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追問
option 部分88分鐘34秒
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追答
同學(xué)你好,股票價格是有變化的。
在T時點,兩個組合的收益狀況是相同的,那么在0時點它們的成本也應(yīng)該是一樣的。否則會產(chǎn)生套利。
股票價格的變動并不會影響這整個過程,因為兩個組合在T時點都是max(St,X)。
0時點和T時點組合的價值并不是一樣的,首先在0時點put option 是包含時間價值的,而到期時則不包含時間價值。
至于股票,如果寫的更嚴(yán)謹一點,在0時點應(yīng)該是S(0),T時點是S(T),只是它本質(zhì)上就是同一支股票寫成S會更好理解,它是會產(chǎn)生變動的,但這個變動并不會影響組合的價值。
