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2023-11-12 09:31The Monte Carlo approach is often applied when cash flows are path dependent,這句話是啥意思？
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1個回答
Danyi助教
2023-11-15 17:34
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同學你好，
這句話的意思說的是當現(xiàn)金流是路徑依賴的時候，通常采用Monte Carlo方法
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追問
路徑依賴是啥意思呢？
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追答
路徑依賴，主要說的是MBS。例如，利率從 6%下降到 2%再上升到 4%，站在利率 4%的時點，雖然利率比初始階段的 6% 低，但 prepayment 并不會很多，因為在中間下降到 2%的時候會積蓄大量的 prepayment；再例如，利率從 6%先上升到 8%，再下降到 4%，此時站在利率 4%的時點，由于之前一段時間利率更高，因此在利率 4%的時點會有較多 prepayment，因此利率變化的路徑不同，會影響 MBS 的 prepayment，進而影響MBS 的現(xiàn)金流和期限，并最終影響 MBS 的估值。
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