楊同學(xué)
2023-11-12 17:15請問forward和future哪個更便宜？沖刺筆記上說future在交易所交易，交易成本低；課后題解析說Forward不需要margin，更便宜。
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1個回答
Simon助教
2023-11-13 09:13
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同學(xué)，上午好。可以把沖刺筆記與對應(yīng)的題目貼一下嗎？
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沖刺筆記是LM2的2.2Equity futures and forwards里的第一段。課后題是簡答題case Rosario Delgado的第一問 (solution最后一段)
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同學(xué)，上午好。課后題解析說是Forward contracts are also simpler than futures contracts from an administrative standpoint owing to the absence of margin requirements, reducing portfolio management expense. 因為結(jié)構(gòu)簡單，減少了管理費(fèi)，管理費(fèi)與交易成本是有區(qū)別的。
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追問
所以future是交易成本低，但是管理費(fèi)高(margin屬于管理費(fèi))。那在考試的時候，問cost的話，我要如何區(qū)分它問的是交易成本還是管理費(fèi)用呢？
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追答
同學(xué)，上午好。margin不是管理費(fèi)，margin是期貨的保證金。課后題的解釋是因為期貨更加復(fù)雜，所以可能需要雇傭?qū)I(yè)人士，導(dǎo)致管理費(fèi)高昂?？荚噯朿ost，通常是option和forward之間比較，option有期權(quán)費(fèi)，成本更高。forward和futures更多是考察哪個更加靈活，forward更靈活。
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追問
但是future的margin不會被算在成本里面嘛? 因為我期初就要交錢，不能用來投資別的東西？
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