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2023-11-12 21:29這個(gè)對(duì)沖比率老是不理解記不住，請(qǐng)老師講解一下
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-11-13 09:58
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同學(xué)，上午好。這張表格解析如下：
表格中總共4種情況：
如果BPV A＞BPV L，為了資產(chǎn)和負(fù)債匹配(BPV A=BPV L)，所以要降低 BPV A，操作就是賣出債券期貨
反之BPV A＜BPV L，就要增加 BPV A，操作就算買入債券期貨。
如果是BPV A＞BPV L，所以我們操作是【short】債券期貨，目的是降低BPV A。
1. 如果預(yù)計(jì)利率未來上漲，期貨未來【價(jià)格是下跌】的，那么我就【多賣】一些債券期貨，所以是【overhedge】
2.如果預(yù)計(jì)利率未來下降，期貨未來【價(jià)格是上漲】的，那么我就【少賣】一些債券期貨，所以是【underhedge】
如果是BPV A＜BPV L，所以我們操作是【long 】債券期貨，目的是增加BPV A。
3. 如果預(yù)計(jì)利率未來上漲，期貨未來【價(jià)格是下跌】的，那么我就【少買】一些債券期貨，所以是【underhedge】
4.如果預(yù)計(jì)利率未來下降，期貨未來【價(jià)格是上漲】的，那么我就【多買】一些債券期貨，所以是【overhedge】
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