KEVO
2023-11-13 11:14老師第一問(wèn)能詳細(xì)解釋一下嗎 為什么和騎乘沒(méi)有關(guān)系呀 （看成是投資一年 然后買(mǎi)了成熟期大于一年的債券）如果是不是題目出的是大于一年就可以用騎乘原理了？
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1個(gè)回答
Danyi助教
2023-11-15 13:54
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同學(xué)你好，
這道題的意思就是10年期債券，投資1年期總回報(bào)率（1-year total return of the 10-year bond）就等于一年期債券的回報(bào)率（total return of the 1-year bond），因?yàn)橥顿Y期都是1年。
騎乘的原理：收益率曲線向上傾斜時(shí)，當(dāng)債券接近到期或“沿著收益率曲線向下滾動(dòng)”時(shí)，債券的到期期限變短，收益率降低，債券價(jià)格逐漸升高。之前買(mǎi)入長(zhǎng)期債券付出的成本更低，持有一段時(shí)間過(guò)后賣(mài)出債券的價(jià)格更高，從而獲得capital gain.
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追問(wèn)
老師 因?yàn)檫@道題也是upward sloping 那這里的題目我大于一年是不是就可以用騎乘原理？我感覺(jué)我還是沒(méi)理解。。 老師可以給個(gè)計(jì)算來(lái)說(shuō)明嗎 謝謝！
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追答
例子如下圖
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