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2023-11-13 14:39B的話發(fā)新股不是會(huì)讓shareholders股票稀釋不利于shareholder嗎？
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1個(gè)回答
愛(ài)吃草莓的葡萄助教
2023-11-14 09:46
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同學(xué)你好。當(dāng)公司發(fā)行新股時(shí)，原股東持有的股份占比就會(huì)被攤薄，即所謂的股權(quán)稀釋 (Dilution of Equity)。在這種情況下，即使公司的總市值保持不變或者增長(zhǎng)，原股東享有的公司控制權(quán)和經(jīng)濟(jì)利益也會(huì)降低。
但是本題并沒(méi)有提到發(fā)行新股，本題就說(shuō)發(fā)行股票募資，即便是發(fā)行新股，公司可以進(jìn)行募資去發(fā)展業(yè)務(wù)，是不是能夠?yàn)樗泄蓶|創(chuàng)造財(cái)富。
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追問(wèn)
但原股東享有的公司控制權(quán)和經(jīng)濟(jì)利益也會(huì)降低呀？而且issue equity和發(fā)行新股是不一樣的概念嗎？
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追問(wèn)
然后c選項(xiàng)該如何理解呢？
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追答
同學(xué)你好。發(fā)行新股募資確實(shí)會(huì)對(duì)現(xiàn)有股東的持股權(quán)重造成影響，但是不影響公司為股東創(chuàng)造財(cái)富、最大化股東財(cái)富呀，這是兩回事，持股權(quán)重下降但是持有的價(jià)值不變呀。例如市值100w，你持有10%，是不是持有公司價(jià)值10w；如果募資100w，現(xiàn)在市值200w，你的持股權(quán)重變?yōu)?%，你現(xiàn)在持有的價(jià)值為200*5%=10w，并沒(méi)有變化。公司可以利用這募到的資本去購(gòu)買(mǎi)設(shè)備等進(jìn)行發(fā)展，將200w發(fā)展到1000w，那你持有的價(jià)值不就變成1000*5%=50w嗎，這不公司就為你創(chuàng)造財(cái)富了嗎，使你的財(cái)富最大化。
另外，issue equity，同學(xué)的理解與老師說(shuō)的不在一個(gè)維度。同學(xué)是把這統(tǒng)稱(chēng)為初次發(fā)行與二次發(fā)行(發(fā)行新股)；而老師只把它當(dāng)做初次發(fā)行，將issue new equity看作是發(fā)行新股。本題關(guān)于是否是發(fā)行新股沒(méi)有影響，因?yàn)檫@不是本題要考察的地方。
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