歡同學(xué)
2023-11-13 20:39KMV的最大特點(diǎn)不是考慮了bond的長(zhǎng)短期么？A怎么理解??？再有D，BSM是假設(shè)股票價(jià)格服從對(duì)數(shù)，而股票收益率是正態(tài)，換到莫頓模型里，誰(shuí)是對(duì)數(shù)正太分布，誰(shuí)是正態(tài)分布呢？
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2023-11-16 18:57
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同學(xué)你好，
KMV的特點(diǎn)確實(shí)是區(qū)分了長(zhǎng)短期債務(wù)，在merton模型的基礎(chǔ)上有了優(yōu)化。
A選項(xiàng)說(shuō)的是KMV模型通過(guò)當(dāng)前equity value分析PD，所以value一旦變化就能在PD中體現(xiàn)出來(lái)，KMV和Merton模型都需要asset value和asset volatility，在實(shí)際操作中都不容易觀察，所以都是通過(guò)equity和equity volatility來(lái)估計(jì)asset value和asset volatility的，所以equity的變化能夠在PD中及時(shí)反映出來(lái)。
BSM模型標(biāo)的資產(chǎn)是stock price，merton模型標(biāo)的資產(chǎn)是asset value，所以是asset value服從對(duì)數(shù)正態(tài)分布，asset return服從正態(tài)分布。
希望能解答你的疑惑，加油！
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