AliceZhou
2023-11-13 22:46老師，這個(gè)畫(huà)紅框的怎么理解？
所屬：FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
蘇學(xué)科助教
2023-11-14 16:21
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同學(xué)你好，紅線(xiàn)部分翻譯的不是那么準(zhǔn)確哈。其實(shí)上m方這個(gè)指標(biāo)是跟sharp ratio這個(gè)指標(biāo)相互比較的
因?yàn)樵趕harp ratio這個(gè)指標(biāo)里面，我們并沒(méi)有考慮到市場(chǎng)因素。因此，不同時(shí)期的sharp ratio可能數(shù)值相同，但是他們，和基準(zhǔn)也就是市場(chǎng)之間的差別，我們就無(wú)從得知了。舉個(gè)通俗易懂的例子，就好比是十年前的100元和現(xiàn)在的100元，是沒(méi)有辦法比較的，而這是基于sharp ratio計(jì)算出來(lái)的結(jié)果，因此，我們需要把他們放在同一個(gè)體系下進(jìn)行比較，也就是折現(xiàn)，才能真正看出來(lái)他的差異。這里的m方實(shí)際上是在組合sharp ratio-市場(chǎng)sharp ratio之前×市場(chǎng)的波動(dòng)率，這樣的話(huà)，我們都把它調(diào)整到了市場(chǎng)的維度進(jìn)行比較，就會(huì)更加準(zhǔn)確了
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