歡同學
2023-11-13 23:16我記得有一道題,說的是A買了CDS,但是敞口并不能只看CDS標的的CS,還要看CDS賣方的CS,就算標的CS變大了,只要賣方信用在,A的敞口也不應該變大啊,畢竟已經(jīng)把標的資產(chǎn)的信用risk轉移到CDS身上了。所以這題A只考慮了一部分也不對吧。
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1個回答
楊玲琪助教
2023-11-15 13:30
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同學你好,
這里的第一句話只是說an exposure will be the result of the reference entity’s credit spread widening,意思是由于參考資產(chǎn)CS變大會帶來風險敞口變化,之前講的是風險被轉換成對手違約和參考資產(chǎn)違約同時發(fā)生的風險,也就是說有對手違約和參考資產(chǎn)違約兩個要素,兩個要素的變化都會影響CDS,這里說的是其中一個要素變化會影響到CDS,并沒有說另一個要素不影響,從邏輯上來說是沒有問題的。
希望能解答你的疑惑,加油!
