張同學
2023-11-14 10:44這題沒聽懂，考試會考這么難的題嗎
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1個回答
Alex助教
2023-11-14 11:41
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你好同學
可能會有的，不過最難最難也就是這種了，而且可以看做是典型題，背過考題思路，無非就是計算多幾個步驟而已。
像這個題可以反過來思考，題目要求計算的是現(xiàn)在的WACC是多少，那么就需要知道，wd,rd,we,re.
其中rd在題干中有了，那么就還需要計算兩個東西，一個是capital structure wd,we;一個是re
先計算wd,we。題干中給出了unleveraged firm value是100，那么有部分替換成債務(wù)以后的firm value=unleveraged firm value + tD
這樣就可以計算出wd,we了
第二步計算re
題目第一句，實際上給出了初始時的rwacc，也就是r0.根據(jù)的是永續(xù)現(xiàn)金流折現(xiàn)公式 V= CF(1 - t)/rwacc
那么rwacc= CF(1 - t)/V
再根據(jù)re = r 0 + ( r 0 - r d ) (1 - t) D/E，我們就能計算出現(xiàn)在的re
這樣wd,rd,we,re就能計算出現(xiàn)在的rwacc了
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