安同學(xué)
2023-11-14 19:13FRTB 的ES基於97.5% based on 12mths ,但又基於(10,20,40,60,120 days) 到底是一年 還是liquidity horizon days?我看濛了。
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1個回答
黃石助教
2023-11-15 09:35
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同學(xué)你好。這里涉及到一個概念的區(qū)分。我們先簡化一下情景,在更早的市場風(fēng)險計量中假設(shè)的time horizon就是10天,而數(shù)據(jù)是基于過去一年的樣本。這里10天time horizon的意思是,VaR是未來多長一段時間內(nèi)大概率下的最大損失/小概率下的最小損失。比方說10-day VaR,這意味著未來10天的損失在大概率下不會超過VaR。而這里的一年則是我用于計算這個10-day VaR的數(shù)據(jù)。FRTB中的測量方法就是在這個的基礎(chǔ)上變得更加實際了,但本質(zhì)思想是一樣的。
