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2023-11-14 21:19note2能講下嗎
所屬:CFA Level II > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Essie助教
2023-11-15 09:28
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你好,note2說(shuō):Goudon聲稱每只股票都是獨(dú)立的,每個(gè)月都會(huì)評(píng)估,或者每年評(píng)估12次。但是這些分析并不是獨(dú)立的,因?yàn)樗麄兊哪承┎呗裕ɡ缙珢?ài)特定行業(yè)或偏愛(ài)價(jià)值股)會(huì)持續(xù)超過(guò)一個(gè)月。 例如,偏愛(ài)低市盈率股票的策略將持續(xù)數(shù)月,并且投資決策不是獨(dú)立的。同樣說(shuō)到了投資決策之間不是獨(dú)立的,也會(huì)高估BR。
決策之間not independent,說(shuō)明相關(guān)系數(shù)大于0,因此真實(shí)的BR變小,(說(shuō)明原來(lái)的BR被高估了),其他變量保持不變,所以真實(shí)的預(yù)期回報(bào)更低,也就是說(shuō)曾經(jīng)的預(yù)期回報(bào)被高估了。因此note2的表述是正確的。
