刷同學(xué)
2023-11-15 21:57既然房子在n時刻已經(jīng)賣掉,為什么n+1時刻的MV還要用“永續(xù)增長”來得到?
所屬:CFA Level II > Alternative Investments 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Johnny助教
2023-11-16 09:31
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同學(xué)你好,你是目前對房屋進行估值,并且在第N年把房屋賣掉,于是你就要站在當前時間點去預(yù)估第N年時房屋的價值,也就是terminal value并且把它折現(xiàn)過來,而第N年的terminal value就是把從N+1年開始的永續(xù)增長NOI折現(xiàn)到N時間點。Income approach的核心思想就是用折現(xiàn)現(xiàn)金流之和來估算投資產(chǎn)品價值
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追問
雖然房子實際上賣掉了,但還是對N+1的NOI進行了“永續(xù)增長”預(yù)期,用以得到更接近內(nèi)在價值的TV,是這個意思嗎?
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追答
同學(xué)你好,你是要在N時間賣掉房子,但你目前不知道你在N時間點賣房子能賣多少錢,所以就得估計一個N時間點合理的房屋價值,也就是TV,使用NOI的永續(xù)增長折現(xiàn)得到
