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2023-11-15 23:41請(qǐng)解釋一下D選項(xiàng)
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
黃石助教
2023-11-16 10:44
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同學(xué)你好。Call option on futures，其payoff取決于futures price。隨著futures price的上升，看漲期權(quán)會(huì)獲利（與股票期權(quán)的情況類同）。由于futures price和債券的現(xiàn)貨價(jià)格是緊密相關(guān)的，所以也可以理解成該看漲期權(quán)會(huì)在債券價(jià)格上升時(shí)提供收益。但是這里投資經(jīng)理擔(dān)心的是市場(chǎng)利率上升、債券價(jià)格下跌。因此，一個(gè)合適的對(duì)沖頭寸應(yīng)在債券價(jià)格下跌時(shí)提供收益、以對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。因此D選項(xiàng)錯(cuò)誤，正確的做法是Buy a put option on 10-year T-note futures。
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