139****6784
2023-11-15 23:46Q2，雖然urgency高，但是交易量相當(dāng)于20%的daily交易量，直接公開市場交易，不會直接抬升價格，干沒α decay嗎
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
開開助教
2023-11-16 10:55
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
本題中Wong認(rèn)為當(dāng)前Music Plus的股價高估，且這個錯誤定價很快會修正，因此屬于追求short-term alpha的交易類型。這類交易的urgency較高，因此得快速交易。 因此，B選項(xiàng)說應(yīng)該在收盤競價階段賣出是不合適的，因?yàn)檫@樣必須等到收盤競價環(huán)節(jié)才能賣，不符合訂單的特點(diǎn)。 C選項(xiàng)被動的在整個交易日慢慢交易也是不對的，這樣交易速度慢，很可能捕捉不到alpha了。 A選項(xiàng)，直接在公開市場賣出是對的，因?yàn)榭梢栽趦r格回到公允價值前捕捉一部分錯誤的定價帶來的alpha。 而大單和信息泄露的問題可以通過liquidity seeking的算法（參考下一題）去進(jìn)行一定的解決。
liquidity seeking它可以多渠道去尋找流動性。它也可以交易本來流動性較好，但是訂單規(guī)模較大又需要快速交易的訂單，因?yàn)榇祟惔髥稳绻苯咏灰讜斐珊艽蟮氖袌鰶_擊成本，而該算法可以通過在多渠道尋找流動性分散市場沖擊成本。
如果答疑對你有幫助，【請采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
0
0
2
2
