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2023-11-16 17:02C選項(xiàng)，老師貼的原版書(shū)內(nèi)容，我理解沒(méi)錯(cuò)的話，是說(shuō)CIR模型假設(shè)了short term rate 和basis point 是獨(dú)立的，這在極端情況下是幾乎不可能的，比如在high inflation下和short rate極端低的情況下，這不是CIR的disadvantage嗎？
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
黃石助教
2023-11-17 09:59
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同學(xué)你好。同學(xué)麻煩上傳一下同學(xué)說(shuō)的原版書(shū)內(nèi)容哈~
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追問(wèn)
麻煩自己看一下其他老師的回答。
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追答
同學(xué)你好。這里的意思是，現(xiàn)實(shí)中short term rate和basis point volatility明顯是有相關(guān)性的，且實(shí)證經(jīng)驗(yàn)表明利率高的時(shí)候波動(dòng)率較高，利率低的時(shí)候波動(dòng)率較低。因此，CIR模型提出了使用平方根過(guò)程建模short term rate，也就是使basis point volatility與r^0.5成比例，進(jìn)而使得模型更加貼合實(shí)際。這是CIR模型的優(yōu)勢(shì)。
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