蒲同學(xué)
2023-11-17 00:08密卷第16題,怎么計算出來,請解答
所屬:FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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2個回答
楊玲琪助教
2023-11-17 10:42
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同學(xué)你好,
這道題要求計算的是經(jīng)過xVA調(diào)整后的價值,所以應(yīng)該為basic value-CVA+DVA-FVA-KVA-MVA。其中CVA是承擔(dān)交易對手風(fēng)險帶來的成本,F(xiàn)VA是融資成本,KVA是留存capital的成本,MVA是交付初始保證金的成本,都是扣減。DVA是對手方承擔(dān)交易對手風(fēng)險帶來的成本,所以是對手的扣減項,自身的好處。所以最終應(yīng)該是50-5+2-1-4-3=39。
希望能解答你的疑惑,加油!
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追問
定價不是應(yīng)該加成本嗎?為什么不是50+5-2+1+4+3=61?
Michael助教
2023-11-24 09:30
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學(xué)員你好,你可以這樣理解,basic value是未來現(xiàn)金流折現(xiàn)的結(jié)果,但是因為對方的違約使得未來現(xiàn)金流不一定都可以獲得,所以CVA要扣除,其他的以此類推就行
