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2023-11-17 08:54為什么平行移動時(shí)，barbell比bullet好？或者說凸性更大？有理論依據(jù)或者公式推導(dǎo)嗎？
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
黃石助教
2023-11-17 09:41
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同學(xué)你好。詳見下圖。這里D(t)指的是Var(t)，也就是收到現(xiàn)金流時(shí)間的離散程度。離散程度越大，convexity越大。但是duration和convexity都是建立在平行移動的假設(shè)下的（相當(dāng)于把不同期限的利率的變動，即多個(gè)不同的風(fēng)險(xiǎn)因子，濃縮在一個(gè)yield上了，也就是分母上的y），所以如果出現(xiàn)非平行移動，那么這個(gè)公式不成立、有些情況下bullet也會好于barbell。這些稍微了解一下就可以了，F(xiàn)RM沒講那么深。
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