楊同學
2023-11-18 11:54百題Case 2: Bobby Sarkar：第3問和第4問1）從哪里看出B和C manager用了sampling，為什么sampling能得出靠運氣的結(jié)論？2）多少的差異依舊算是full replication？3）blending stratified sampling with optimization是只針對小市值的stock嗎？
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1個回答
開開助教
2023-11-20 17:32
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同學你好，
1）B和C的組合持股和index的成分股數(shù)量差異較大，因此可以推斷用了sampling。
不是sampling是考運氣，而是被動投資的目標都是為了盡可能緊密跟蹤指數(shù)，而不是獲得超額收益。因此被動投資的指數(shù)獲得較高超額收益都認為是運氣。
2）這個沒說具體數(shù)值。不過題目會給出顯著差異，讓你通過比較很容易判斷出來
3）沒有這種說法的
如果答疑對你有幫助，【請采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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追問
1）和index差異大是通過tracking error？但是B和C的tracking error差的也太大了吧？
2）那我要怎么得出2.1%這個excess return算很高 這個結(jié)論？
3）blending就是單純混合？不會說：大市值的全部full replication，中/小市值的通過sampling 或 optimization 篩選？ -
追答
1）是看持股數(shù)，A是指數(shù)500成分股，它持有498只，非常接近。B的是指數(shù)成分股928，基金持股800，C的是指數(shù)成分股3,000，基金持股1,200，差異比較大。
2）我們都是通過對比來看的，相比來看A和C都是不超過0.1%的超額收益，而B顯著大于它們。
3）混合是結(jié)合起來。本題明確說是sampling和optimization結(jié)合。那么就可以先用sampling選出成分股，再把這些成分股去進行optimization。
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