KEVO
2023-11-19 05:17currency swap
老師 兩個(gè)問題 1）是不是只有在pricing currency swap的時(shí)候 計(jì)算price of floating swap的公式 1*（1+MRRoriginal)/(1+MRR days passed) 才會(huì)被用到呀？2）關(guān)于這個(gè)公式的運(yùn)用 我在教材上沒有看到呀 可以麻煩老師告訴在書上（講義有）哪塊可以看到更詳細(xì)的關(guān)于 currency swap中 fixed-floating計(jì)算嗎 謝謝 目前只看到書上currency swap fixed- fixed的計(jì)算
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2023-11-20 11:53
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
1）我沒有見過你說的這個(gè)公式：
pricing currency swap公式 1*（1+MRRoriginal)/(1+MRR days passed)
2）貨幣互換它本質(zhì)和interest rate swap是一樣，我們都要對“浮動(dòng)利率”定價(jià)，定的價(jià)格就是“固定利率”，只不過它這換匯的時(shí)候涉及了兩個(gè)幣種而已。也就是說，貨幣互換是分為兩個(gè)部分，分別對單個(gè)貨幣的浮動(dòng)利率端定價(jià)，然后用匯率將兩個(gè)定價(jià)聯(lián)系起來
另外，我覺著考試不會(huì)考這個(gè)點(diǎn)概率極低，太難了，計(jì)算復(fù)雜
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投資更加優(yōu)秀的自己?? ~如果滿意答疑可【采納】，仍有疑問可【追問】，您的聲音是我們前進(jìn)的源動(dòng)力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
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追問
老師 我提到的是這個(gè)公式 在currency swap中計(jì)算floating payment的公式 目前看到這個(gè)公式好像只運(yùn)用到currency swap中。是嗎？
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追答
如下截圖
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追答
我把題目貼一下
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追答
這個(gè)兩年期的互換，是半年一換，也就是180天換一次
（以上是題干說的信息）
Q2 說過了120天，那么距離第一次互換還有60天
最后一張截圖的1.0152和1.0189
對應(yīng)的現(xiàn)金流圖形請參考以下截圖（0.XXXX這種數(shù)字都是折現(xiàn)因子，是折現(xiàn)率求出的數(shù)值）
你說的公式
是浮動(dòng)利率在下一個(gè)互換點(diǎn)的現(xiàn)金流，然后折現(xiàn)到當(dāng)前時(shí)間點(diǎn)的計(jì)算，沒有什么特別的，很常規(guī) -
追問
謝謝老師 對的 就是計(jì)算floating bond 的價(jià)值 我目前的印象是除了currency swap這里有需要用到這個(gè)公式計(jì)算floating bond價(jià)值外 這個(gè)LM里面沒有其他地方需要這樣計(jì)算 請問老師 是這樣的嗎 我怕有遺漏的知識(shí)點(diǎn)
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追答
嗯嗯，沒有漏掉的
浮動(dòng)利率債券
在付息日估值，它不用折現(xiàn)，因?yàn)樗貧w面值，因?yàn)檎郜F(xiàn)率和coupon相同，折現(xiàn)值=面值。比如你在1時(shí)間點(diǎn)，PV浮動(dòng)=1
而在期間估值，它需要折現(xiàn)，因?yàn)檎郜F(xiàn)率和coupon不相同，折現(xiàn)值≠面值。比如你在0~1期間任意時(shí)間點(diǎn)，PV浮動(dòng)≠1
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