楊同學(xué)
2023-11-20 16:18百題case 4 Olympia Investments：第3問：hedge fund的return不是負(fù)的嘛？為什么要increase AA呢？
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1個(gè)回答
開開助教
2023-11-21 09:27
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同學(xué)你好，
表格中給出的是壓力測(cè)試（極端情況）下可能出現(xiàn)的情況，實(shí)際上OI預(yù)期股票Trending upward，即股市會(huì)上漲。
這個(gè)題目問根據(jù)表2的數(shù)據(jù)，未來12個(gè)月應(yīng)該做怎樣戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置。
那么就是在不影響未來支付liability的能力基礎(chǔ)上，配置預(yù)期未來一年表現(xiàn)會(huì)比較好的資產(chǎn)。同時(shí)配置比例不可以超過可以配置的權(quán)重范圍
那么根據(jù)我們之前第二題的計(jì)算，未來12個(gè)月需支付的liability為153m。目前的資產(chǎn)配置中，可以立刻變現(xiàn)來支付債務(wù)的是現(xiàn)金、國債和高等級(jí)公司債，這些加起來有255m，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了我們需要的量。
OI預(yù)期股票會(huì)上漲，所以可以增加一些public equity的配置。hedge fund、private equity也可能帶來較高的收益，但根據(jù)表2的壓力測(cè)試，private equity在極端情況下可能出現(xiàn)比較糟糕的收益，所以不如增加HF的配置來的好。而且public equity和hedge fund原來的配置權(quán)重就處于允許的水平中靠下限的位置。比如，public equity允許配置比例是30－40%，目前是配置比例是34%；HF允許配置的比例是15－25%，目前是配置比例是18%，因此都是有增加配置的余地的。
綜上所述，增加public equity和hedge fund是三個(gè)選項(xiàng)中最佳的選擇。
如果答疑對(duì)你有幫助，【請(qǐng)采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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