RL
2023-11-22 09:55沒聽懂Bob在說什么
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Simon助教
2023-11-22 13:28
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同學(xué)，上午好。這道題解析表達(dá)的意思是投機(jī)者做空volatility，對沖者做多波動(dòng)性。
作為機(jī)構(gòu)投資者，他們通常是對沖者，他們通常會買入期權(quán)，來給已經(jīng)持有的資產(chǎn)做保護(hù)。他們買入期權(quán)的目的不是為了收益，而是在價(jià)格不利變化時(shí)，例如市場極端不利時(shí)，我買的期權(quán)可以提供保護(hù)。
但是，大部分期權(quán)到期時(shí)都是價(jià)外期權(quán)（極端情況畢竟是少數(shù)），期權(quán)賣方會白白賺一個(gè)期權(quán)費(fèi)。作為投機(jī)者，他們會賣出期權(quán)，來賺取期權(quán)費(fèi)。
而買期權(quán)就是long volatility，賣期權(quán)就是short volatility。
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