歡同學(xué)
2023-11-22 14:04老師，快來看看這道真題，連著幾天都考了。我的問題是，CVA,DVA的符號我分不太清。我一直覺得CVA就是應(yīng)該從價值里調(diào)減的，而DVA就是價值調(diào)增的。按照他這么個算法，一開始CVA是負的直接+的DVA,但在2022年又用的CVA-DVA。再有一個，這題BCVA算出來是正的，說明應(yīng)該在總價值上進行-，如果是負的，因為-了一個負的，變成了正的，那應(yīng)該信用環(huán)境變好了才對吧?
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1個回答
楊玲琪助教
2023-11-22 15:04
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同學(xué)你好，
詳細解答詳見附圖，考試加油哦！
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追問
1、ENE為負相當(dāng)于我如果違約，我的交易對手不但不會虧，還會賺？2、能不能直接在原值基礎(chǔ)上-[/CVA/-/DVA/]。（用CVA的絕對值-DVA的,然后在我的價值上統(tǒng)一減）
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追答
ENE為負代表是從對手角度分析的敞口。如果將CVA和DVA都看成正數(shù)那么應(yīng)該在當(dāng)前價值基礎(chǔ)上-(CVA-DVA)。
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追問
還是不太理解啊親，ENE也是“我”站在對手方角度分析因為“我”違約對手的敞口，如果這個敞口值是正的，那就說明我違約對手方會損失，如果是負的，說明她不會損失吧。
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追答
這里只是站的角度是我的角度，但是分析的對象還是對手方面臨的敞口。ENE中的負號代表是站在我的角度，與EPE區(qū)分開，ENE的絕對值代表估算的對手方面臨的敞口。
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回復(fù)楊玲琪：我已經(jīng)考完了，剛回來找推薦碼，哈哈看到您的解答，這題我也遇到了，我直接記答案了。我最后是111311，一級是1111，流動性拉胯過了
