安同學(xué)
2023-11-22 16:03今天同學(xué)考到波動率上升對3個tranche的價值影響,老師看看我這樣理解對嗎?
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1個回答
楊玲琪助教
2023-11-22 16:27
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同學(xué)你好,
在證券化產(chǎn)品中原版書主要強調(diào)的是PD和default correlation對于各個tranche的影響,并沒有明確的關(guān)于volatility的影響的描述,有沒有可能考察的是merton模型中volatility對于企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中的senior debt、junior debt以及equity的影響?
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追問
假若考的是Merton,那就是Volatility 上升,Equity會上升,senior debt會下跌,那junior debt 會怎樣呢? 都是下跌嗎? 謝謝老師!
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追答
Equity和Senior沒問題,Junior看公司經(jīng)營情況,經(jīng)營情況好就看作senior,經(jīng)營情況不好就看作equity。
