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2023-11-22 17:31這題計算EL的時候,PD為什么直接用丌即0.02。0.02不是單個credit的違約率嗎?不是組合的違約率啊?
所屬:FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
楊玲琪助教
2023-11-22 23:27
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同學(xué)你好,
在這道題中,整個組合中每個資產(chǎn)的PD和LGD都是一樣的,此時EL(p)=EL1+EL2+....=PD*LGD*EA1+PD*LGD*EA2+...=PD*LGD*(EA1+EA2+...)=PD*LGD*EA(p)。也就是說當(dāng)組合中每個資產(chǎn)的PD和LGD都是一樣的時候,EL(p)可以簡化,等于PD*LGD*組合總敞口。
希望能解答你的疑惑,加油!
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追問
這里Default correlation=0,組合的EL為什么可以是下面各個子資產(chǎn)EL的簡單相加?不是correlation=1才可以嗎?
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追答
同學(xué)你好,根據(jù)一級介紹的EL的計算過程,EL是一個簡單的加權(quán)平均,所以在計算組合的EL的時候?qū)嶋H上就是每個頭寸EL的加總,是不需要考慮相關(guān)系數(shù)的。相關(guān)系數(shù)只有在計算WCL的時候才需要考慮,因為WCL在計算的時候需要考慮損失分布特征。
