151****7200
2023-11-23 17:27However, the value of the liability for zero-coupon bonds increases as the discount is amortized over time while the liability will not change for the par bonds. Furthermore, the amortized interest will reduce earnings at an increasing rate over time as the value of the liability increases. Higher relative debt and lower relative equity (through retained earnings) will cause the debt/equity ratio to increase as the zero-coupon bonds approach maturity, compared to the bonds issued at par.這三段分別解釋一下什么意思，每個(gè)舉例說(shuō)明一下，謝謝
所屬：CFA Level I > Financial Statement Analysis 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Simon助教
2023-11-24 10:08
該回答已被題主采納
同學(xué)，上午好。
第一句：因?yàn)榱阆际钦蹆r(jià)債券的，例如發(fā)行價(jià)90，中間不付息，到期償還100。所以隨著時(shí)間推進(jìn)，負(fù)債價(jià)值會(huì)從90增加到100。
第二句:隨著負(fù)債價(jià)值的增加，每期的利息將不斷增加，這個(gè)可以見(jiàn)截圖舉例，折價(jià)債券，每年的利息費(fèi)用都是不斷增加的。
第三句，折價(jià)債券的debt不斷增加，equity在減少（因?yàn)槔①M(fèi)用增加導(dǎo)致NI減少）所以D/E會(huì)增加。
0
0
0
0
