水同學(xué)
2023-11-26 05:37權(quán)益第三章，請老師講解一下，謝謝
所屬：CFA Level II > Equity Valuation 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開開助教
2023-11-27 09:30
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同學(xué)你好，本題問，根據(jù)A公司的特征，哪種估值模型最適合給它估值。
A公司歷史上支付的股利相對于FCFE是比較小（modest），同時(shí)資本結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)定，同時(shí)是由控股股東控制的。
因?yàn)楣局Ц兜墓衫鄬τ贔CFE來說時(shí)較少的，說明股利不能反映股東所能支配的現(xiàn)金流，且被控股股東所有，那么現(xiàn)在的股利政策未必能反映未來的股利政策，因?yàn)榭毓晒蓶|可能會改變未來的股利政策，因此DDM不合適。而公司A資本結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，因此FCFE這種跟equity價(jià)值最直接相關(guān)的估值方法比FCFF更合適。
如果答疑對你有幫助，【請采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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