18****80
2023-11-28 22:52沒懂這題，能不能解釋的清晰一點？為什么什么老師要倒回去算？看不懂
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2023-11-29 15:11
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同學(xué)你好，債券全價dirty price是未來現(xiàn)金流的貼現(xiàn)求和。
如果我要求4月1日的dirtyprice，需要把未來現(xiàn)金流(7.1日、2006.1.1/....共計21筆現(xiàn)金流)貼現(xiàn)到4月1日。
但這個時候不能直接使用計算器，因為計算器的N代表的是完整的一期，不能把小數(shù)點帶入到N中。
于是轉(zhuǎn)換思路。
第一種是：將這21筆現(xiàn)金流這節(jié)折現(xiàn)到1月1日，（可以使用計算器，N=21），然后將這個值向后復(fù)利到4月1日。
就相當(dāng)于21筆現(xiàn)金流折現(xiàn)到了4月1日。效果是一樣的。
第二種是：將2006.1.1/....共計20筆現(xiàn)金流，折現(xiàn)到7月1日【可以使用計算器，N=20】。然后加上7月1日的coupon，在一起折現(xiàn)到4月1日。就相當(dāng)于21筆現(xiàn)金流折現(xiàn)到了4月1日。
兩種方法是一樣的
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