曹同學(xué)
2023-11-30 16:56老師，第三點(diǎn)視頻講的和第五點(diǎn)講義寫的是不是反了？視頻說spread↑，overweight to gain exposure，講義是spread↓，overweight
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1個回答
Simon助教
2023-12-02 12:22
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同學(xué)，上午好。要看underweight背后的對象。
第3點(diǎn)，和第5點(diǎn)都是指credit spread exposure，如果信用風(fēng)險(xiǎn)上漲，spread上漲，那么要買入保護(hù)，把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去，所以是underweight風(fēng)險(xiǎn)。
如果信用風(fēng)險(xiǎn)降低，spread下降，那么要賣出保護(hù)，自己承擔(dān)別人的風(fēng)險(xiǎn)，所以是overweight。
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追問
那如果說我現(xiàn)在持有一個CDS，現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)加劇了，spread↑，這個時候我作為buyer是盈利的，這時候是不是應(yīng)該overweight?
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追答
同學(xué)，上午好。持有CDS應(yīng)該是指買入CDS protection，所以是overweight protection。把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，如果spread上升，風(fēng)險(xiǎn)增加，對于protection是overweight，對于風(fēng)險(xiǎn)是underweight。
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追問
所以是over還是under要看對什么而言，對吧
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追答
嗯嗯，對的，要看對象的。
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