阿同學
2023-12-01 05:26APT中優(yōu)先購買return高的，如果return一樣，買factor sensitivity高的還是低的
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1個回答
Essie助教
2023-12-03 11:20
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你好，APT的中文全稱是套利定價理論，是根據(jù)風險敞口相同，那么收益率也應該相同的原則來做的。
如果收益率不同，則可以通過long和short相同的風險因子敞口，風險敞口一正一負抵消后，long收益率高的，short收益率低的，能在確保風險敞口為0的情況下，獲得一個確定的收益率。
如果是return一樣，sensitivity不一樣，那么無論是買factor sensitivity高的，賣低的，還是反過來，風險敞口都不能完全抵消。
換言之，這個操作是有風險的，有風險就不是套利了，也和APT沒關系了。
所以還是要通過不同的資產(chǎn)組合，先把factor sensitivity變成一樣的，然后再看收益率，如果收益率不同，則有套利機會。
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