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2023-12-01 18:01What's currency overlay program?
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Simon助教
2023-12-02 11:06
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同學(xué)，上午好。currency overlay就是直接把外匯當(dāng)成一個單獨的資產(chǎn)大類，然后外包給專業(yè)的外匯基金經(jīng)理來管理。這是4種外匯管理策略中的1中。
4種管理策略，按照主動性由低到高（hedge程度由高到低），依次是：
Passive hedging：被動對沖，一種基于規(guī)則的方法(a rules-based approach)，與組合基準(zhǔn)的對沖方法和策略相一致,100% hedge
Discretionary hedging：自由裁量對沖，允許適當(dāng)少量偏離，目的是為了保護(hù)組合價值受匯率風(fēng)險的影響(protect the portfolio from currency risk)，偏離一般在5%以內(nèi)。目的是減風(fēng)險。
Active currency management：主動的貨幣管理，允許適當(dāng)較大偏離，目的是為了試圖承擔(dān)匯率風(fēng)險獲得收益(supposed to take currency risks and manage them for profit)。目的是增收益。
Currency overlay：貨幣管理外包（不受限制），將外匯作為單獨的資產(chǎn)(foreign exchange as an asset class)，通過單獨聘請基金經(jīng)理對其進(jìn)行管理。
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