楊同學
2023-12-05 22:11百題case Sarah Newman，第三問，statement 2中的trading effect是什么？
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2023-12-07 11:58
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同學你好，
holdings based style analysis體現(xiàn)的只是某個時間點上的數(shù)據(jù)(一般根據(jù)期初的持倉數(shù)據(jù)來判斷），反映不出期間交易的影響。所以，當分析的時間區(qū)間很長時，那么基金在這個期間發(fā)生的交易導致的風格變化這種方法就不能準確的體現(xiàn)出來了。
如果答疑對你有幫助，【請采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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追問
請解釋一下什么是trading effect，trading effect具體指什么？
如果是交易變動的話，那么long period無法反映出交易變動，那為什么eliminate trading effect是錯的？ -
追答
同學你好，
trading effect指的就是基金期間的交易。因為期間會有交易，那么可能導致期初期末的持倉可能會有顯著差異，但只某個時間點上的持倉的HBSA是無法反應交易帶來的變動的。
因為它eliminates the trading effect，也就是沒考慮trading effect，所以前面說Holdings-based attribution yields accurate results for both shorter and longer measurement periods是不對的。
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