溫同學(xué)
2023-12-06 18:49這里老師說得risk factor overlapping 是缺點(diǎn)而非優(yōu)點(diǎn)吧？
所屬：CFA Level III > Alternative Investments for Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開開助教
2023-12-07 13:36
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同學(xué)你好，
是的，risk overlapping是用MVO這種從資產(chǎn)大類角度進(jìn)行配置的方法會有的缺點(diǎn)。
如果答疑對你有幫助，【請采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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追問
KAIKAI能夠簡單說一下risk overlapping為什么是缺點(diǎn)，我的理解是因?yàn)镸VO是不同大類資產(chǎn)的配置，但是不會區(qū)分風(fēng)險(xiǎn)因子，所以比如利率對bond和股票都會有影響，因此出現(xiàn)overlapping，是這個(gè)意思嗎？
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追答
對的，同學(xué)理解的對。MVO是基于大類資產(chǎn)的最優(yōu)化，輸出結(jié)果可能在資產(chǎn)大類上可能分散，但很可能這些資產(chǎn)在因子上是有重合的，導(dǎo)致在risk factor可能集中。而我們認(rèn)為驅(qū)動風(fēng)險(xiǎn)/收益的底層因素是因子而非大類資產(chǎn)。
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