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2023-12-08 16:451.fungible asset, 是什么資產(chǎn)？2.在investment, comparable company analysis, 為什么要先找一組公司計(jì)算P/E, 然后再找一組公司計(jì)算takeover premium, 為什么不直接用第二組的數(shù)據(jù)像可比交易那樣一步算？因?yàn)榈诙M公司不是相類似的公司？
所屬：CFA Level II > Corporate Issuers 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Tom助教
2023-12-22 09:57
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同學(xué)您好，問題1：fungible assets指可替代資產(chǎn)，指有標(biāo)準(zhǔn)化單位且互換不影響其基礎(chǔ)價(jià)值的資產(chǎn)，最典型的fungible asset就是cash，比如將一張20元現(xiàn)金換成兩個(gè)10元的現(xiàn)金，其價(jià)值沒有改變。問題2：原因是第二次選擇的可比公司其實(shí)不一定是可比性最強(qiáng)的公司，因?yàn)槟康氖怯?jì)算takeover perimum，所以只能選擇在近年有控股權(quán)交易的公司，在這個(gè)限制條件下可能選不到和目標(biāo)公司類似的公司。所以第一步計(jì)算估值倍數(shù)用可比性最強(qiáng)的公司，第二步計(jì)算takeover perimum只能在有控股權(quán)交易的公司中盡可能選擇類似度高一些的。
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追問
老師親自下場(chǎng)回答我的問題了？！謝謝！
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追答
同學(xué)您好，不客氣。
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