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2023-12-09 08:46官網題，Tina Swan Case，第一道，Some of the issues with MVO can be corrected by using reverse optimization to solve for risk parameters based on inputs for expected return and correlation.這句話沒太理解，錯誤點是什么。
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Essie助教
2023-12-11 11:34
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你好，這句話的意思是說“MVO的一些問題可以通過使用反向優(yōu)化來糾正，基于預期收益率和相關系數(shù)這些輸入變量，來解決最終的風險參數(shù)?！?br/>這句話說的不對，因為reverse MVO是用市場組合的權重、cov，相關系數(shù)反推出E(R)，預期收益率不是輸入變量，而是輸出變量。
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追問
我好像有點混淆，我們不是通過CAPM模型計算reverse-optimization的E(R)，為什么又說已知權重，再結合Cov和相關系數(shù)，反推出E(R)
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追答
已知權重，再結合cov和相關系數(shù)，反推出E(R)是reverse MVO的理論做法。
但是在考試中，或者是在做課后題的時候，我們沒法真正利用計算機建模，反推出E(R)。
所以最終在做題的時候，我們是通過CAPM模型來計算出E(R)的。
類似于前者是理論，后者是實踐。
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