金同學(xué)
2023-12-09 11:02請老師把視頻上方的圖解，再次詳細(xì)講解一下。謝謝
所屬：CFA Level I > Equity 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
愛吃草莓的葡萄助教
2023-12-11 13:05
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同學(xué)你好。本題講的是long call與short put。我們簡化一點(diǎn)，假設(shè)沒有期權(quán)費(fèi)。對于long call而言，當(dāng)St大于行權(quán)價X時，投資者會行權(quán)，收益為St-X；當(dāng)St小于行權(quán)價X時，投資者不會行權(quán)，收益為0。對于short put而言，當(dāng)St大于行權(quán)價X時，對方不會行權(quán)，自己的收益為0；當(dāng)St小于行權(quán)價X時，對方會行權(quán)，自己的收益為-(St-X).
兩者結(jié)合起來，當(dāng)St大于行權(quán)價X，自己的收益為St-X；當(dāng)St小于行權(quán)價X時，對方會行權(quán)，自己的收益為-(St-X)。將這兩段畫在圖上(橫軸是st，縱軸是收益)，是不是一條斜向上的一條線，表示的敞口是long。
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